가치평가: 이론과 실무(Valuation)

누구에게 유익한가요?

• 금융업계에서 실제로 가치평가 업무를 해야하는 실무자
• 일반 기업에서 신사업진출(M&A, JV), 투자유치 등의 전략적 판단을 내려야 하는 전략/기획/재무 실무자
• 대체투자, 사모펀드(PEF), 자산운용사 등의 전문적인 buyside 커리어를 준비하는 분 (MBA 지망생, 금융권 내 이직 희망자, 등)
• IB/금융사 커리어를 준비하는 취준생 (M&A, IPO, 인수금융 등의 분야)
• 국내/해외 주식투자에 관심이 많은/전문적인 분석을 통하여 직접 투자하고 싶은 일반인

왜 이 클래스를 들어야 할까요?
3가지 이유가 있습니다...

1) 가치평가는 매우 중요합니다.

워렌버핏이 지금도 가장 사랑하는 음료회사 코카콜라를 아시죠? 세계 최고의 컨슈머브랜드 중 하나이며, 세계에서 가장 유명한 천재 투자자가 사랑하는 이 종목에 투자하면 무조건 돈을 벌 수 있을까요?

만약 여러분이 20년 전에 이 기업(NYSE: KO)에 투자하여 현재까지 장기투자 하였어도, 연평균 수익률은 고작 2~3% 정도 밖에 되지 않습니다.

이미 시장에서 코카콜라의 엄청난 가치를 높게 평가한 이후에, 즉 주식 가격이 오를 만큼 오른 이후에 투자를 한다면, 장기투자를 해도 (인플레이션을 감안할 경우) 오히려 손해 보는 투자가 된다는 것이죠.

성공적인 투자를 위해서는 "어떤 기업/자산에 투자하느냐"도 중요하지만, "어느 가격에 사느냐"가 핵심이라는 것을 절대 잊어선 안됩니다.

그렇기 때문에 실제로 주식투자에서뿐만 아니라, 수천억~수조원의 현금이 오가는 M&A, IPO, 인수금융, 대체투자, 사모펀드 LBO 등의 금융 거래에서는 각종 전문가를 기용하여 가치평가(Valuation)를 진행하는데 심혈을 기울입니다. (IB업무에서 가치평가의 중요성은 너무 뻔해서 추가로 적지 않았습니다 ^^)

“본 클래스는 가치 평가에 관한 실무적인 방법론과 과거 실제 사례들을 다루는 교육 콘텐츠이며, 종목 추천이나 투자 자문을 하지 않습니다.”

2) 가치평가의 개념은 매우 단순합니다.

매우 반가운 소식이죠. 가치평가에는 크게 3가지 방식이 있는데, 사실 10분 정도만 설명드리면, 비전문가도 이해할 수 있는 것이 가치평가의 핵심 개념입니다.

오히려 개념들이 너무 단순하기 때문에, 많은 사람들이 금융 커리어를 준비할 때, 혹은 투자를 분석할때 가치평가를 간과하게 되는 것 같습니다. 하지만 위에 설명드린 데로 투자 성공의 핵심은 정확한 가치평가에 있기 때문에, 단순히 "가치평가를 하는 것" 자체가 중요한 게 아니라, "정확한 가치평가"를 하는 것에 저희는 초점을 맞추어야 합니다.

3) 그런데 실제로 가치평가를 정확하게 해보려면 매우 어렵습니다(?!)

이것은 마치 골프와도 같습니다. 처음 골프를 보면 그냥 막대기로 공을 쳐서 구멍에 넣는 것이기 때문에 특별히 어려울 거란 생각이 들지는 않습니다. 하지만 제대로 골프를 즐기려면 다양한 종류의 골프채, 스윙방식, 각 필드 상황에 맞출수 있는 기본기를 갖추어야 하죠. 처음 골프를 배우시는 분들은 먼저 연습장에 가서 전문가의 자세 교정과 기본적인 스윙 코칭을 받고 나서야 필드에서 더 능숙하게 골프를 즐기실 수 있습니다.

가치평가도 역시나 개념은 단순하지만, 실제로 여러분들이 각종 투자나 거래를 성사 시킬때 "실질적으로 도움이 되는 수준"의 가치평가를 진행하시려면, 한번쯤은 "제대로 트레이닝"을 받으실 필요가 있습니다.

이러한 기본적인 트레이닝도 없이 투자분석을 하거나 금융권 커리어를 준비하는 것은, 마치 한번도 골프 연습장에 가지 않고 바로 필드에 나가려는 것과 다름없는 것입니다. 가치평가에 대한 정확한 이해가 없이 "워렌버핏이 투자한 소비재 우량주", "일류 기술을 가진 IT 기업"에 투자 하다간, 큰 손실을 보거나, 20년의 세월을 날려 보낼 수도 있기 때문입니다.

강사 인터뷰:

Q. 이 클래스를 특별히 추천하고 싶은 분들이 있나요?

A. 금융/IB 커리어를 밟는 실무자라면 당연히 가치평가의 개념을 이미 알고 있고, 직/간접적인 경험도 있을 것입니다. 하지만 이러한 경험이 있더라도, 체계적으로 국내 및 해외 기업의 다양한 사례 기반의 실무/실습 강의를 듣는 것은 유익할 것입니다. 대학생/ MBA 대학원생/ 취준생 분들이나, 기업전략/ 신사업 쪽에 계신분들에게는 두말 할것도 없고요.

Q. 자랑하고 싶은 이 클래스만의 장점을 말해주세요!

A. 수년간 강의하며 가장 많이 받은 피드백은 “실질적이어서 좋다”입니다. 불필요한 이론들은 최대한 잘라내고, 실존하는 기업의 가치평가를 진행하며, 다양한 사례들을 보여드리려고 노력했습니다. 국내 기업 만큼이나 해외 기업의 사례/공시들을 추가하여, 최근 증가하는 해외투자(Outbound) 분석 수요도 반영 하였습니다.

이런분들께 이 수업을 추천드립니다:

• 금융업계에서 실제로 가치평가 업무를 해야하는 실무자
• 일반 기업에서 신사업진출(M&A, JV), 투자유치 등의 전략적 판단을 내려야 하는 전략/기획/재무 실무자
• 대체투자, 사모펀드(PEF), 자산운용사 등의 금융권 buyside 커리어를 준비하는 분 (MBA 지망생, 금융권 내 이직 희망자, 등)
• IB/금융사 커리어를 준비하는 취준생 (M&A, IPO, 인수금융, 대체투자 등)
• (국내/해외) 주식투자에 관심이 많은, 전문적인 분석을 통하여 직접 기업에 투자하고 싶은 일반인

가치평가 커리큘럼

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총 수업시간 8시간 30분

= 오프라인수업 18시간 강의
* 오프라인 수업은 실제 2.5배 이상의 교육과 동일한 과정으로
온라인 수업은 실습시간, 쉬는시간 QnA 등 각종 부가 시간이 빠진 순수 강의 시간입니다.

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