[금융모델 Case Study #2] 스타벅스 & 코스트코

스타벅스 & 코스트코를 Bottom-Up 파이낸셜 모델로 분석하는 Case Study 입니다.

스타벅스 케이스:

세계적인 브랜드 스타벅스는 코로나를 지나며 2022년에 경영 위기에 겪었습니다. 회사 주가는 1년만에 40% 정도 하락했으며, 기존 CEO가 떠나고 창업주와 다름없는 호워드 슐츠가 회사의 구조조정을 이끌었죠. 이렇게 미국에서 구조조정이 진행되는 와중에 중국은 제로 코로나 정책으로, 스타벅스의 중국 성장 잠재력도 불확실성이 증대했었는데요. 이 케이스 스터디는 당시 위기를 겪는 스타벅스의 상황으로 돌아가서, 회사의 상황을 숫자/시나리오 기반으로 반영하는 트레이닝을 제공합니다.

• 회사의 현재 상황 설명 영상 (구조조정, 중국에서의 성장, 기타 지역에서의 어려움 등)
• 이를 기반으로 모델링을 할수 있는 기본 자료 (공시/영업 데이터) & 모델 템플릿 제공
• 완성된 모델 (답안지) 엑셀파일 제공
• 미래 수익성에 대한 불투명성, 중국에서의 성장 잠재력 등의 주요 변수에 시나리오 분석 적용

코스트코 케이스:

Costco는 워렌버핏 같은 세계적인 투자자도 투자하는 일류 기업입니다. 이커머스가 대세가 된 유통시장에서 오프라인을 고수하면서도, 최상의 수익성(ROIC) + 코로나/인플레이션 와중에도 (오히려 더 빨라지는) 지속 성장을 이루어내는 성장기업이죠. 특히나 최근 점점 중요성이 대두되는 구독모델 (코스트코 회원제)을 갖춘 회사이기 때문에, Financial Model로 구현해내기 흥미로운 케이스 스터디라 생각됩니다.

• 회사의 상세한 비즈니스 모델을 설명해주는 리포트
• 리포트는 모델의 주요 가정들(멤버쉽 (구독 모델) / 해외 시장 성장성, 영업레버리지 효과 반영 등)이 모델 어느파트에/ 어떻게 적용되었는지 설명 제공 & 연동
• 회사의 상황을 모델에 상세히 반영하는 Bottom-Up DCF 모델 추가 제공

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